FMA官方MIS申请指南并未规定适用于所有管理人的统一固定最低资本或流动资产金额。一般要求净有形资产（NTA）为正、资产负债表足够稳健、能够按期偿债，并为合理可预见风险保留适当流动性。申请通常须提交最近月末NTA及其计算基础，并提供未来12个月逐月现金流预测。负NTA并非一概不能申请，但必须解释原因及补救安排；股东未投入业务所需资金或公司存在失败风险时，FMA明确不会授牌。现行标准条件要求适用管理人至少每月计算NTA，并安排年末约定程序审验。客户资金不能充当管理人自身营运流动性。注册银行、NBDT及持牌保险人等须核对标准条件的例外和各自审慎要求。
资料准备与监管审核均因个案而异。FMA Part A指南明确没有统一获牌时间，取决于申请准备程度、支持文件完整性、评估工作和补件情况；不得把收费涵盖的25个审核工时理解为25个工作日批准。持牌、计划注册、监督与保管安排、产品披露和税务开户是相互衔接但不同的工作环节，不能仅按公司注册时间推算开业日。
《Financial Markets Conduct Act 2013》（FMC Act）第388条要求，担任非受限注册集合投资计划管理人，须持有或获授权使用覆盖该服务的市场服务牌照。MIS的判断关注投资结构：投资者投入资金或其他财产，取得计划带来的财务利益，而不拥有对计划日常运作的控制。不能仅以公司名称中有“投资”“基金”判断是否属于MIS。开放式基金和封闭式房地产、林业等集合投资结构都可能进入此框架。[1] [2]
牌照一般写明获准管理的产品类别，业务较窄时还可能限定具体产品。只证明具备房地产集合投资管理能力，不代表自然获准管理所有基金类别。开展面向零售投资者的受监管募集，须另行完成适用的计划注册和披露程序；管理人牌照本身不会替代这些步骤。[1] [2]
MIS与为客户独立账户作投资决定的DIMS不同，也不包括保险合同或仅管理投资者对底层财产各自独立、直接权益的结构。若同时提供受监管零售金融建议、零售DIMS服务或发行衍生品，应逐项判断额外许可及豁免。基金为投资目的买入衍生品，也不能直接等同于管理人向客户发行衍生品。[1] [3]
- 非受限注册MIS：管理人牌照、独立持牌监督人及适用的独立资产保管安排须同时落实。
- 受限计划：按其受限身份及独立受托人规则判断，不应照搬普通管理人牌照模式。
- 只向批发投资者募集且未注册的结构：须核实FMC Act附表1的排除条件；批发身份并非仅靠客户勾选声明即可成立。自愿注册的计划仍会触发注册计划义务。
这一牌照适合希望长期承担投资计划管理与行政责任的基金管理团队，也适合拟面向新西兰零售投资者设立合规房地产集合投资或其他MIS的经营者。其实际价值是建立明确的受监管经营资格，并以监督、资产保管及披露制度支撑产品运营，而不是取得政府对投资回报或商业信誉的担保。[1] [2]
小型或专门化管理人可以按照业务规模解释较精简的流程，并申请适当的牌照范围限制。FMA并不因此豁免法定责任。房地产或私募资产策略尤其需要说明估值来源、流动性限制、赎回安排及利益冲突；投资资产不容易出售时，不能对外承诺与流动证券基金相同的随时赎回体验。[1]
不适合将新西兰公司或FSPR号码作为海外营销包装、没有能够履职的管理团队，或打算在取得牌照后才补建主要制度的申请人。境外募集仍须遵守目标市场法律。新西兰MIS管理人牌照不等于国际基金通行证，也不会自动赋予银行开户、银行业务或跨境销售权。
FMA会评估现任及拟任董事、高级管理人员的诚信、能力和过往行为，并审视具有重大影响力的相关方。申请应交代股权及集团结构，识别实际控制关系，说明重要股东和获授权关联实体。相关人员应按适用表格提交背景声明、履历及第三方核查同意；不能把股东审查简单缩减为护照和股份比例。[1] [2]
团队整体应能够覆盖投资决策、风险、财务、计划行政、客户投诉及合规测试。官方指南没有规定每个岗位必须单独聘用一人，也没有为所有MIS设定统一人数。兼职或合并职责须能说明胜任能力、工作容量及冲突管理，必要的法律、税务和技术专业意见可通过适当外部安排取得。[1]
董事会或其他具权责的监督机构须掌握及时而充分的信息，不能把全部合规责任交给合规负责人。持牌主体及获授权关联实体的章程不得允许董事履职时背离该主体最佳利益。拟采用新西兰公司时，公司法层面还要求至少一名董事居住于新西兰，或居住于澳大利亚且同时担任澳大利亚注册公司董事；该条件不等同于FMA已经认可其专业适格性。[1] [2] [4]
- 人员文件：身份及背景声明、相关履历、岗位职责、任命及持续适格性评估流程。
- 治理文件：股权和组织结构图、授权矩阵、利益冲突管理、董事会信息报告及合规测试安排。
- 合规机制：不仅要有政策文本，还须有测试其设计与执行是否有效的合规保证计划。
本牌照不能套用银行或衍生品发行人的资本数字。FMA要求管理人始终具备有效提供持牌服务的财务资源。申请通常提供最新财务报表或新设企业财务计划，最近月末的NTA计算，以及未来12个月逐月现金流预测和假设。流动资产没有统一固定门槛，应与真实成本、业务风险及合理可预见突发支出相匹配。[1]
NTA须依据标准条件附录计算，而非直接照抄账面股东权益。无形资产和不符合许可条件的关联方应收款涉及调整；符合规定的次级债也有具体处理要求。股东贷款不是只写“长期”即可剔除，须有有效次级安排，并满足相应不可在一年内偿还等条件。基金募集额、客户资金或管理资产规模均不代表管理人自身具备足够营运资金。[1] [5]
适用标准条件要求至少每月计算NTA；有理由怀疑NTA不为正时，应额外计算。出现非正NTA，应尽快按条件通知监督人，没有监督人的情况则通知FMA，并解释持续经营影响。年末NTA须由合格审计师执行约定程序，报告的提交时限取审计报告签署后五个工作日与会计期间结束后四个月零五个工作日两者中较早者，并按条件提交监督人或FMA。注册银行、NBDT和持牌保险人，以及符合规定的NZX资本制度参与者，有特定例外，须逐一核对。[5]
专业责任保险应适合业务性质、规模和复杂程度，官方指南没有统一最低保额。申请须说明保障范围、重要除外条款、自付额及资金承担能力；如果认为不需要保险或无法取得适当保险，应解释理由及已采取的措施，而不能笼统宣称所有管理人都免保。[1]
新西兰公司的注册办公室和法律送达地址须为新西兰实体地址。Companies Office明确，这些地址不一定是营业场所，也可以使用会计师或律师的地址。因此，“注册地址必须等于自租办公室”并不准确；反过来，具备合法注册地址也不能证明已达到MIS管理人的运营能力要求。[6]
FMA关注谁实际决策、投资和行政流程如何执行、账簿如何保存，以及监督人和监管机构能否及时取得资料。申请应如实说明人员所在地、系统运行、资料访问和外包安排。境外投资顾问、行政服务商或技术供应商参与时，应说明责任界面、监督方式、服务连续性和记录取回机制，不能以离岸外包取代持牌主体责任。[1] [5]
公司股东名册须按Companies Office规则保存在新西兰；其他公司记录如不在注册办公室保存，应申报其实际实体地址。管理人自身财务账户、计划资产保管账户及投资者记录应有清晰区分。银行或保管机构开户会独立开展客户及实际受益人审查，取得牌照并不保证一定开户成功。[6]
先根据拟管理计划、投资者类型及销售方式确定牌照边界，再阅读FMA Part A通用指南和Part B3管理人指南。按已核实指南，申请人可向licensing@fma.govt.nz索取可编辑申请表，完成全部问题并随附支持文件。提交渠道及表格可能更新，正式递交前应向FMA确认当前要求，不能把历史表格路径当作永久有效流程。[1] [3]
申请人须注册或准备在FSPR注册，并选定正确持牌服务。Companies Office只有在FMA批准牌照后才公开显示相应持牌服务。相关集团公司若拟作为authorised body提供服务，须纳入申请并分别提交适用资料；同属一个集团不代表可以自动共用牌照。[1] [7]
申请资料须把商业模式与运营证据衔接起来：包括拟提供产品和分销安排、股权结构、人员适格性、投资政策、资产选择和监控、监督及保管安排、估值和单位定价、投资者行政、投诉、记录、外包、业务连续性、财务资源、保险及治理。董事会还须签署适用的申请授权和符合标准证明。新设企业可说明获牌后如何落实尚不能实际运行的程序，但仍须提出可信、可执行的安排。[1]
缴费后进入评估，FMA可要求补件、进一步解释或修订拟议安排。若拟拒绝发牌或增加比申请更严格的限制，FMC Act设有通知和陈述程序。获牌后仍应核对最终产品类别、限制及个别条件，不应只看牌照名称即开展超范围业务。[2] [3]
- 基础文件：主体和FSP资料、商业说明、集团与股权图、章程、董事会证明及人员声明。
- 计划文件：治理文件、监督与保管安排、SIPO、估值定价政策、募集和持续披露流程。
- 运营文件：投诉、冲突管理、外包合同、合规测试、系统与灾备、财务报表或预测及保险说明。
管理人获牌与计划注册是两件事。FMC Act第125条规定，除适用的法律例外外，不得在计划尚未注册时进行受监管MIS产品募集，或在已进行受监管募集后继续接受投入。普通非受限注册计划须有牌照覆盖该计划的管理人和监督人，二者不得为同一人或关联人。计划资产应由监督人或满足法定独立性要求的其他保管人持有，并按适用信托安排与管理人自身资产区分。[2]
向Disclose提交的计划注册资料包括管理人和监督人的书面同意、计划治理文件、注册要求符合证明，以及适用的SIPO。KiwiSaver、退休金或工作场所储蓄等特定计划，还需按类别提交FMA额外注册要求证明。2026年2月更新的Companies Office官方注册参考指南明确列出管理人、监督人或独立受托人及有关保管人的身份资料和适用FSP号码。[2] [8]
向零售投资者发售还须判断PDS产品披露声明、其他重大资料及登记要求。SIPO应解释投资目标、策略、资产配置和限额，并与PDS及实际执行一致。变更文件、增加基金类别或调整关键安排时，应分别检查牌照范围、计划登记和投资者通知，而不是只修改网站宣传文字。[2] [9]
FMA通用指南明确，取得牌照没有统一时间答案：取决于申请准备程度、文件是否齐全、评估工作量和是否需要补充信息。因此，资料准备及监管审核因个案而异，本页不承诺数周或数月内获批。收费所涵盖的审核工时也不是法定审批期限。[3]
《Financial Markets Conduct (Fees) Regulations 2014》2026年7月1日版本列明，申请管理注册计划的市场服务牌照基本费为NZ$3,565，含GST；超过25个累计审核工时的工作可按规定另行收费。有关FMA专业雇员的小时费率为NZ$178.25，FMA成员为NZ$230，均含GST。对超过规定工时的收费，FMA须先书面告知可能或将要收费及原因。法规另允许收取相关专家等成本，故基本费不是项目全部监管支出的封顶价。[10]
FSPR登记、犯罪记录核查、年度确认及FMA征费是另外的费用。Companies Office现行费用页列明FSPR注册申请费NZ$300未税、NZ$345含税；每人犯罪记录核查NZ$11.30未税、NZ$13含税；注册时FMA征费NZ$600未税、NZ$690含税。年度确认的Companies Office费用为NZ$75另加GST，年度FMA征费按实际业务类别、相关规模档位及适用豁免确定。以上不是MIS牌照费，也不是基金监督或保管报价。[11]
此外应预算计划及产品登记费用、监督与保管费用、审计及NTA约定程序、法律文件、保险、系统和持续合规成本。商业顾问服务费须依据实际工作范围报价，本页没有未经确认的牌照售价或在售库存。
收购持牌公司的股份与收购其基金管理业务，法律效果不同。牌照覆盖获批主体、列名授权实体及许可服务；另一家公司不能仅凭资产买卖协议就使用原管理人牌照。股份交易也不代表监管要求归零，须核查新控制人、董事、人员、资金和治理安排是否影响持续适格性及履职能力。[1] [2]
现行FMC Regulations第191条要求，获悉已发生或可能发生使某人取得或失去管理人或授权实体控制权的交易或安排时，应尽快向FMA报告。拟改名、改变法律结构或进行适用重大交易，以及董事、高管或审计师变化，也有报告要求。控制权变化不应一概写成“交割后才报”，也不能无依据宣称所有少数股权转让都有统一事先批准门槛；具体交易须核对法定报告、牌照个别条件及涉及的其他制度。[12]
如果交易导致计划管理人更换，须另按治理文件和FMC Act关于管理人更替的规定办理交接、登记及资料更新。投资者的资金和权益不随公司股份出售而自动转为买方自由使用的资产。尽调应重点核查牌照限制、历史违规和整改、NTA、赎回及估值风险、关联交易、监督与保管合同、客户投诉和AML/CFT缺口。[2] [5]
- 股权层面：核对控制权取得或失去、相关方背景、公司批准程序及监管报告。
- 运营层面：确保关键人员、财务缓冲、外包及资料访问不会因收购中断。
- 计划层面：核对更换管理人、监督人同意、文件和Disclose更新及必要投资者通知。
管理人须持续满足最低标准和最终牌照条件，而非取得牌照后仅缴纳年费。FMA现行MIS页面规定，年度监管回报覆盖截至6月30日的12个月期间，并在同年9月30日前提交。FSPR年度确认、公司年度申报、基金财务报表与计划年报是不同申报，不应混为一项。[7] [9]
投资执行应符合治理文件和SIPO。管理人须识别、处理并报告重大投资限额偏离，也须处理重大定价错误和定价方法违规，必要时补偿投资者。FMA强调，主动投资决定造成的偏离与市场变化造成的被动偏离，并不存在不同的报告标准；不可为了躲避报告而机械修改SIPO限额。具体重大性及补救、报告程序应按适用法规和监督安排执行。[2] [9]
适用managed fund须按要求编制和提交基金更新。FMA现行页面说明，一般季度更新应在季度最后一日后20个工作日内公开；受限或封闭计划等特定情形适用年度更新安排，应核对相应例外。年报电子发送亦须遵守投资者同意要求。财务报表、审计和其他重大变化披露应另建立日历，不应把基金更新当作全部财务报告。[8] [9]
发现重大违规、履职能力受影响或申请资料存在重大错误时，应依FMC Act第412条及其他适用规定向FMA和／或监督人报告；报告对象取决于事项类型。普通MIS管理人违反牌照条件的重大事项，须同时报告FMA与监督人。外包不能免除管理人对合规、记录及服务质量的持续责任。[2] [5]
- 至少每月：按适用标准条件计算NTA并监控流动性。
- 每年：完成FMA监管回报、FSPR确认、相关财务审计和NTA约定程序，并检视治理及合规测试。
- 日常及事件触发：投资限额、估值定价、投诉、重大变更与违规报告，并维护公开披露和登记资料。
计划费用须按PDS和基金更新的规定披露。管理人自身基本管理费应与转付底层基金、审计师、监督人等第三方服务的费用区分，不能借合并披露掩盖投资者实际承担的成本。费用与提供的价值应有可以解释的依据，推广不得误导、虚假或作缺乏根据的陈述。[9]
申购赎回差价、摆动定价或反摊薄征费可以用于公平分配交易成本，但须获治理文件授权，符合PDS、SIPO和其他披露，并按需要取得监督人同意或咨询。差价应让相关交易投资者承担其导致的成本，不能成为管理人额外获利工具。过低会让存量投资者补贴交易投资者，过高则方向相反，因此应设定复核触发条件并定期调整。[9]
公开文件应解释通常条件下的参考差价、压力市场下可能变化及当前差价资料取得方式。若收费超过合理交易费用的范围，FMA认为应按费用描述并披露金额。新引入差价还须考虑如何通知现有投资者。基金更新中的历史回报、费用示例、主要持仓及重大外汇对冲情况，也应准确、一致并按适用格式说明；不能选择性使用只适用于部分投资者的折扣美化标准费用示例。[9]
作为AML/CFT申报实体的管理人，应依据实际业务风险落实风险评估、合规计划、适当合规负责人、客户及受益人尽调、持续监控、记录、可疑活动报告，以及适用年度报告和独立审计。使用银行或保管服务不代表自己的反洗钱义务已由对方承担；分销、代理及外包安排须明确各方责任。具体身份核验与风险处理须按当前法规及DIA指引，而非仅使用旧版FMA模板。
2026年7月1日监管迁移在本次核验中有生效证据，而非仅根据任务日期推定：相关2026年修法第2条明确该日生效，FMA现行MIS页面及DIA主页均明确DIA已成为所有申报实体的单一AML/CFT监管机构。因此，继续把普通MIS管理人的现行反洗钱监管机构写成FMA已经过时，但FMA的管理人牌照和市场行为职责并没有随之消失。[9] [13] [14]
RBNZ与DIA的官方信息共享备忘录保留“将承担”及“将生效”的文本，说明双方拟于2026年7月1日衔接及持续共享相关监管信息；本文没有因为日期已过就擅改该文件原意。认定监管迁移已经完成的依据是上述生效条文和DIA、FMA的现行确认，而不是备忘录的未来时态。[15]
IRD说明，PIE是符合条件的投资组合投资实体税务安排，公司、信托、退休金计划或管理基金可按条件选择加入。MIS牌照不会自动赋予PIE身份，也不是所有获牌管理人的所有基金都必须为PIE。应分别评估管理公司的税务及计划层面的投资所得税务，不可把基金资产当作管理公司的营业收入或资本。[16]
不同PIE类别承担不同税务义务。多税率PIE通常按投资者适用的PIR计算税款，并须每年提交调节申报及向投资者提供适用税务信息；上市PIE则按其实体类别适用自身税率。结构、投资者条件及申报设置须按IRD资格要求落实，本页不承诺仅凭牌照就能享受特定优惠税率。[16]
若管理KiwiSaver计划，另须满足FMC Act第128条及KiwiSaver法律的特别要求，包括适用的信托结构、成员准入、提取限制和费用要求。管理人须至少有一名为新西兰税务居民的董事，这与一般新西兰公司董事居住条件不同。适用时还涉及与IRD签订计划提供者协议，以及FMA额外注册符合证明；普通MIS管理人牌照不等于已获默认KiwiSaver提供者资格。[2]
现行2024年MIS标准条件已设业务连续性及关键技术系统韧性要求，该项条件注明自2024年7月1日起适用。计划应覆盖人员、记录、供应商和营业场所中断，而非只有数据备份。解释说明要求至少每年测试，并在业务地点、结构或运营发生重大变化时立即更新；发现重大影响关键系统韧性的事件，应尽快且不迟于72小时通知FMA。[5]
截至2026年11月6日本次核验，FMA的统一标准条件改革仍为咨询。2026年10月官方咨询文件规定，意见于2026年12月11日下午5时截止；FMA会先审阅意见，再确认拟施加的最终条件并按第405条通知持牌人。拟在该通知发出六个月后施加新条件，是咨询中的安排，并非已经开始计算的统一法定倒计时。[17]
拟整合条件文本、调整部分现有条件及删除某些重复要求，不意味着管理人当前可以停做治理、合规或关键人员报告。收购或新申请应以实际牌照、现行法规和适用条件为基础，同时监测FMA最终决定；不可把咨询稿当成现行法，也不可只凭网页“最后更新”字段推断其全部内容已经生效。[5] [12] [17]
常见问题
01有FSPR号码就可以管理向公众募集的基金吗？
不可以。FSPR登记与FMA管理人牌照是不同事项；非受限注册MIS须有许可覆盖该计划的管理人和独立持牌监督人，并完成适用计划注册、资产保管和产品披露。登记号码不是政府背书。[2] [7]
02MIS管理人最低资本是多少？
官方指南没有为所有管理人规定统一固定金额。通常要求正NTA、稳健资产负债表、按期偿债及足够风险缓冲，并以12个月逐月现金流预测支持。资本应与业务性质和成本相匹配，不能用客户资金充当营运资金。[1] [5]
03负净有形资产一定不能获牌吗？
不一定。FMA可审视原因、现金流和恢复正NTA的措施，但如果企业存在失败风险，或负NTA源于股东未投入业务所需资金，官方指南明确不会发牌。不能把这一例外当作一般免资本政策。[1]
04申请要多久，基本费用是多少？
FMA没有统一审批时间，资料准备与监管审核因个案而异。核验的现行收费法规规定基本申请费NZ$3,565含GST；超过25个审核工时可按规定另收费并须书面告知及说明原因。25个工时不是25个工作日批准。[3] [10]
05获牌后就可以成立所有类型的基金吗？
不可以。须核对牌照产品类别和个别限制，每个计划另行满足适用注册及治理要求。KiwiSaver等特定计划还有额外注册和运营要求；PIE则是另行满足IRD条件的税务身份。[1] [2] [16]
06可以买下持牌公司后直接更换人员和业务吗？
不能将收购理解为免审查。控制权取得或失去、董事及高管变化、拟重大交易或法律结构变化可能触发FMA报告。新安排仍须满足持续适格性、财务及运营要求；计划管理人更替还涉及独立的交接及登记程序。[2] [12]
07必须租一个独立新西兰办公室吗？
新西兰公司的注册及送达地址须为新西兰实体地址，但Companies Office允许其不同于营业地点，包括使用会计师或律师地址。FMA则另评估真实运营、管理能力、系统及记录访问；合法地址不能代替实际履职安排。[1] [6]
082026年反洗钱监管仍由FMA负责吗？
作为申报实体的MIS管理人，其AML/CFT监管自2026年7月1日起由DIA统一负责；生效修法和DIA、FMA现行页面已有确认。FMA仍负责MIS牌照、市场行为及有关计划治理，不应把两类监管混为一谈。[9] [13] [14]
092026年统一标准条件已经替代原MIS条件了吗？
截至本次2026年11月6日核验，没有。官方2026年10月文件仍是咨询，意见截止2026年12月11日；拟在最终条件通知后六个月施加，仍为拟议安排。应继续按现行法规和实际牌照条件履行义务。[17]
10这里是否有MIS牌照或持牌公司在售？
本页没有核实具体标的、交易授权、售价或库存，因此不宣称在售。收购可行性须先核对主体、牌照范围、监管报告、计划合同和历史风险，不能只按牌照名称或报价作决定。
官方资料与核查依据
资料核查日期：2026 年 11 月 6 日。各项授权、金额、过渡安排与牌照条件可能变更，应以官方现行规定和个案决定为准。
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